अपर्याप्त चालक शक्ति
एकातिर, स्टील मिलहरूको उत्पादन पुन: सुरु हुने दृष्टिकोणबाट, फलाम अयस्कलाई अझै पनि समर्थन छ; अर्कोतर्फ, मूल्य र आधारको दृष्टिकोणबाट, फलाम अयस्क थोरै बढी मूल्याङ्कन गरिएको छ। भविष्यमा फलाम अयस्कको लागि अझै पनि बलियो समर्थन रहेको भएतापनि, हामी तीव्र गिरावटको जोखिमप्रति सतर्क रहनु आवश्यक छ।
गत वर्ष नोभेम्बर १९ मा फलाम अयस्कको बजार बढ्न थालेदेखि, २२०५ को सम्झौता ५१२ युआन/टनको न्यूनतम मूल्यबाट ७१७.५ युआन/टनमा पुन: स्थापित भएको छ, जुन ४०.१४% ले वृद्धि हो। हालको डिस्क ७०० युआन/टनको वरिपरि व्यापार भइरहेको छ। हालको दृष्टिकोणबाट, एकातिर, स्टील मिलहरूको उत्पादन पुन: सुरु गर्ने दृष्टिकोणबाट, फलाम अयस्क अझै पनि समर्थित छ; अर्कोतर्फ, मूल्य र आधारको दृष्टिकोणबाट, फलाम अयस्क थोरै बढी मूल्याङ्कन गरिएको छ। अगाडि हेर्दै, लेखक विश्वास गर्छन् कि फलाम अयस्कलाई अझै पनि बलियो समर्थन छ, यद्यपि यो समयको लागि तीव्र गिरावटको जोखिमप्रति सतर्क रहनु आवश्यक छ।
राम्रो रिलिज सकियो।
प्रारम्भिक चरणमा फलामको अयस्कमा वृद्धि हुनुको कारण स्टील मिलहरूद्वारा उत्पादनको अपेक्षित पुन: सुरुवात र अपेक्षित अवतरण पछिको वास्तविक माग थियो। हालका अपेक्षाहरू बिस्तारै वास्तविकतामा परिणत हुँदैछन्। तथ्याङ्कले देखाउँछ कि गत वर्ष डिसेम्बर २४ मा, स्टील मिल इन्भेन्टरी + समुद्री बहाव इन्भेन्टरी जम्मा ४४,८३१,९०० टन थियो, जुन अघिल्लो महिनाको तुलनामा ३.०२१६ मिलियन टनले बढेको छ; गत वर्ष डिसेम्बर ३१ मा, स्टील मिल इन्भेन्टरी + समुद्री बहाव इन्भेन्टरी जम्मा ४५,९९३,६०० टन थियो, जुन महिना-दर-महिना हो। १,१६१,७०० टनले बढेको छ। माथिको तथ्याङ्कले स्टील मिलले आधा वर्षदेखि कायम राखेको कम इन्भेन्टरी रणनीति खुकुलो हुन थालेको र स्टील मिलले इन्भेन्टरी पुनःपूर्ति गर्न थालेको देखाउँछ। शुगाङमा भएको रिबाउन्ड र सेप्टेम्बर २०२१ पछि पहिलो पटक व्यापार इन्भेन्टरीहरूको डिस्टकिङले पनि यो कुरा पुष्टि गरेको छ।
यदि स्टील प्लान्टको पुनःपूर्ति निर्धारण गरिएको छ भने, हामीले दुईवटा मुद्दाहरू विचार गर्नुपर्छ: पहिलो, स्टील प्लान्टको पुनःपूर्ति कहिले समाप्त हुनेछ? दोस्रो, पग्लिएको फलामको पुन:प्राप्ति प्रतिबिम्बित गर्न उत्पादन पुन: सुरु हुन कति समय लाग्नेछ? पहिलो प्रश्नको सन्दर्भमा, सामान्यतया भन्नुपर्दा, यदि स्टील प्लान्टले आवधिक रूपमा गोदाम मात्र पुनःपूर्ति गर्छ भने, अवधि तीन हप्ताभन्दा बढी हुनेछैन। यदि माग राम्रो रह्यो भने, स्टील मिलहरूले सूची बढाउन जारी राख्नेछन्, जुन बन्दरगाहको मात्रा, लेनदेनको मात्रा र स्टील मिल सूचीको केन्द्रको निरन्तर माथिल्लो गतिमा प्रतिबिम्बित हुन्छ। हाल, स्टील मिलहरूले चरणबद्ध रूपमा आफ्नो गोदामहरू पुनःपूर्ति गर्ने सम्भावना बढी छ, मुख्यतया निम्न कारणहरूले गर्दा: पहिलो, दक्षिणी क्षेत्र, जुन निरन्तर रूपमा उत्पादन पुन: सुरु गर्न सक्षम छ, चाँडै जनवरीमा क्षमता उपयोगमा मौसमी कमी ल्याउनेछ; शरद ऋतु र जाडो र शीतकालीन ओलम्पिकमा सीमित उत्पादनको कारण, क्षमता उपयोग दर उल्लेखनीय रूपमा बढ्ने सम्भावना छैन, र उत्पादनको निरन्तर पुनःपूर्तिको लागि कुनै शर्त छैन; तेस्रो, उत्पादन पुन: सुरु गर्ने मुख्य शक्ति पूर्वी चीनमा, क्षमता उपयोग दर १०%-१५% ले पुन: सुरु हुने अपेक्षा गरिएको छ, तर यदि तपाईंले यसलाई तेर्सो तुलनाबाट हेर्नुभयो भने, वर्षौंदेखि वसन्त महोत्सवको समयमा, उत्पादन पुन: सुरु गर्ने दायरा अझै सीमित छ। त्यसकारण, हामी सोच्ने गर्छौं कि हालैको पुनःपूर्ति र उत्पादन पुन: सुरु सबै चरणबद्ध छन्।
दोस्रो प्रश्नको सन्दर्भमा, जनवरीमा पग्लिएको फलामको मात्रा बढ्ने अपेक्षा गरिएको छ, जुन प्रति दिन २० लाख ५० हजार देखि २१ लाख ५० हजार टन सम्म पुग्नेछ। तर उत्पादन पुनः सुरु गर्ने चरणबद्ध भएकोले, आगामी केही हप्ताहरूमा पग्लिएको फलामको उत्पादनमा आएको सुधारले डिस्कमा दीर्घकालीन रूपमा माथिल्लो गति लिने छैन।
तुलनात्मक रूपमा उच्च मूल्याङ्कन
सबैभन्दा पहिले, मूल्याङ्कनको दृष्टिकोणबाट, निरपेक्ष मूल्य आधारभूत कुराहरूको तुलनामा पहिले नै उच्च छ। तेर्सो तुलनामा, अन्तिम लहर स्पट ओभरसोल्डबाट सुरु भयो, व्यापारको अपेक्षित पुन: सुरुवात, स्टील मिलहरूको अपेक्षित पुनःपूर्ति, र पग्लिएको फलाम उत्पादनको वृद्धि र गिरावट गत वर्ष सेप्टेम्बरको अन्त्यदेखि अक्टोबरको सुरुसम्म बजारमा देखा पर्‍यो, जब डिस्क मूल्य उच्च थियो। लगभग ८०० युआन/टन। त्यस समयमा, फलाम अयस्क बन्दरगाह सूची १२८.५७२२ मिलियन टन थियो, र औसत दैनिक पग्लिएको फलाम उत्पादन २.२ मिलियन टन थियो। हालको सूची अवस्था र माग अवस्था गत वर्षको सेप्टेम्बरको अन्त्यको तुलनामा धेरै खराब छ। जनवरीमा उत्पादन पुनः सुरु गर्ने कुरालाई विचार गर्दा पनि, पग्लिएको फलाम उत्पादन २.२ मिलियन टन/दिनमा फर्कने छैन भन्ने अपेक्षा गरिएको छ।
दोस्रो, तथ्याङ्कीय दृष्टिकोणबाट, २२०५ सम्झौताको आधार सामान्यतया प्रत्येक वर्षको फेब्रुअरी र मार्चमा ७०-८० युआन/टनमा राखिएको छ। २२०५ सम्झौताको हालको आधार ० को नजिक छ, सुपर पाउडर जस्ता स्पट मूल्यमा १०० युआन/टन वृद्धि भए पनि, बलियो आधारलाई विचार गर्दा, डिस्क फलो-अप दर पनि धेरै सीमित छ। यसबाहेक, सुपर स्पेशल पाउडरको हालको मुख्यधारा पोर्ट मूल्य सामान्यतया ४७० युआन/टनको आसपास छ, र यसलाई ५७० युआन/टनमा बढ्नको लागि कुनै सर्तहरू छैनन्।
अन्तमा, कालो उत्पादनहरूको सम्बन्धको दृष्टिकोणबाट, स्टीलको मूल्यको कमजोर समर्थनका कारण, यसको गिरावटले फलामको अयस्कको तलतिर समायोजन पनि निम्त्याउनेछ। हाल, अफ-सिजनमा रिबारको माग पूरा भएको छ, र स्पष्ट माग कमजोर छ। इन्भेन्टरीको सन्दर्भमा, सामाजिक इन्भेन्टरीहरू अझै पनि घट्दै गए पनि, स्टील मिलहरूको कुल इन्भेन्टरीहरू बढ्न थालेका छन्, जसले यस जाडोमा भण्डारणको लागि कमजोर मागलाई संकेत गर्दछ। हालको उच्च मूल्य र भविष्यको मागमा विश्वासको कमीका कारण, व्यापारीहरूमा जाडो भण्डारणको लागि तत्परताको कमी छ। स्टीलमा तलतिरको दबाबको उपस्थितिमा, यो स्पष्ट छ कि फलामको अयस्कलाई एक्लै छोड्न सकिँदैन।
समग्रमा, बजारको दृष्टिकोणमा फलामको अयस्कको माथिल्लो स्तरको ड्राइभ अल्पकालीन छ, जबकि तल झर्ने ड्राइभले अझ गहिरो प्रभाव पार्छ।